实用教程 | 复盘 2024 年，即是布局 2025 年的第一步。2024 开年时，金融市场关注的最大议题是美联储何时开始降息。在经历起起伏伏的 12 个月后，美联储降息周期已开启，投资者眼下关注的已变成美联储在 2025 的降息幅度及特朗普在 1 月 20 日正式就职美国总统后的施政。
在今年倒数结束之际，本文将为您盘点 2024 年度 10 大标志性经济事件，从政治风波、央行动态到股市创举，助力投资者在 2025 年全面规划自己的交易策略。
1.日本央行意外“加息”
2024 年 7 月底，日本央行意外地将基准利率从 0%至 0.1%的区间上调至 0.25%，为 2024 年以来的第二次加息，引发日元套利平仓潮，导致日经指数在 8 月 5 日暴跌超 12%，引发了”黑色星期一”。
当日全球市场巨震，亚洲股市普遍暴跌，印度、澳洲、新加坡股指都有不同程度的大跌。美国股市亦重挫，纳斯达克指数崩跌超过 1000 点，达 6.34％；标普 500 跌 3.65％。
2025 年前景
自此市场人士都对日央行的动作倍加留意，相信在 2025 年，日央行的举动会继续为市场带来重大影响，植田和男在 2024 年最后一次利率决议后表示，现时日本实际利率仍然偏低，若当地经济及物价走势符合日央行预期，未来会继续加息。
2.美联储逾 4 年来首次降息
2024 年 9 月，美联储在连续加息后首次转向降息，宣布自 2020 年 3 月以来的首次降息。值得注意的是，美联储罕见地选择大幅降息 50 个基点，正式拉开宽松周期的序幕，提振了市场的乐观情绪。
2025 年前景
根据 2024 年最后一次利率决议后公布的最新预测，美联储官员们预计 2025 年会减少降息次数。如果经济稳步增长且通胀继续下降，大多数官员预计 2025 年将降息两次。在 9 月的展望中，官员们预计明年降息四次左右。
3.特朗普再次成为美国总统
2024 年 11 月 6 日可以说是上演了 2024 年的重头戏，特朗普在当天击败哈里斯再次成为美国总统，并在胜选演讲中称接下来是 “ 美国的黄金时代 ”。当天，美国金融市场一片沸腾，美元指数大涨 1.69%，美三大股指盘中均创历史新高。
2025 年前景
短线狂欢过后，市场便转向聚焦特朗普的内阁人选和政治任命名单，从而推算其施政方针对 2025 年美国经济及股市的影响。特朗普提出了反移民、减税以及增加进口关税等政策，这些举措可能会导致通货膨胀上升。
2024 年，可以说是”创造历史”的一年，让我们一起回顾 2024 年一众的”历史新高”。
4.标普 500 指数年内 57 次创新高
2024 年美股牛市延续。截至 12 月16 日收盘，标普 500 指数年内累计上涨 27.34%，共 57 次创下新高；纳指年内累涨 34.39%，指数突破 2 万点大关；道指累计涨幅为 15.99%，更在 2024 年底一举突破 6000 点。此外，今年以来，Meta、亚马逊、苹果和特斯拉等明星科技股纷纷刷新股价历史新高。
2025 年前景
当前华尔街机构普遍看好美股 2025 年的表现，市场正关注标普 500 指数明年能否实现 6600 点。分析师预计明年科技股仍有望上涨，但和其他板块的涨幅差距可能会缩小，主要是盈利差距会慢慢减少。
5.黄金价格创历史新高
2024 年 10 月 30 日，黄金期货价格刷新历史新高，盘中一度触及 2801.65 美元，黄金现货价格也一度涨破 2790 关口，同样再创历史新高。此外，据世界黄金协会发布的报告显示，2024 年三季度的黄金需求总额首次突破 1,000 亿美元大关，也刷新历史纪录。
2025 年前景
不少机构都预期在 2025 年黄金将能继续上涨。例如高盛预计到 2025 年初，金价将涨至 2900 美元/盎司，明年 12 月还预计会达到 3000 美元。
6.AI 股持续强劲，新势力辈出
2024 年美股市场上，AI 概念及相关的芯片、半导体板块持续火热，牛股频出。英伟达凭借其雄厚的实力股价稳步上涨，而同时，SoundHound AI、Applovin、Palantir 等股票的涨幅也一举超过了英伟达。
截至 12 月 16 日收盘的数据显示，SoundHound AI 年内累计上涨超 820%，Applovin 累计涨幅达 763%，Palantir 累计上涨 341%，英伟达累涨 166.55%。
2025 年前景
美银分析团队的最新报告指出，自 2023 年以来推动 “ 美股长期牛市 ” 的关键力量之一是芯片股，展望 2025 年，这一板块有望持续吸引资金涌入，极有可能再次掀起一轮 “ 疯牛 ” 般的强劲上涨行情，成为美股市场的绝对焦点。
7.美国货币市场基金规模创历史新高
根据投资公司协会的数据显示，截至 10 月 9 日当周，约 110 亿美元流入美国货币市场基金，使其总资产规模达到创纪录的 6.47 万亿美元。摩根大通指出，尽管美联储在 9 月份下调了基准利率 0.5 个百分点，但货币市场基金仍吸引新资金流入，因为其收益率高于其他工具，尤其是银行存款。
2025 年前景
分析师预计随着美联储在 9 月启动降息周期，一直以来高利率将下降，货币市场基金中的资金将开始需要寻找新归宿，有望流入股市。不过，资金的取向仍然取决于经济环境及降息周期的速度与规模。
8.全球政府债务创新高
2024 年，全球政府债务规模持续扩大，截至 3 月底，各国政府的债务总额已达到 91.4 万亿美元，较去年增长了 5.8%，创下历史新高。创新高的主要原因在于 2024 年是选举大年。全球有 70 多个国家举行国政选举，许多国家在此期间实施了扩张性财政政策，从而推动了债务规模的增长。
2025 年前景
经济学家普遍认为，各国前所未有的债务积累速度，将使全球经济未来难以在不对经济产生明显不利影响的情况下，减少债务负担。
除了以上，环球股市在 2024 年还有两件大事。
9.巴菲特大幅减持股票
巴菲特的投资公司伯克希尔现金储备从 2024 年初的 1,680 亿美元增至 9 个月后的 3,252 亿美元，创下历史最高纪录。自年初以来，伯克希尔持有的苹果股份从 9.05 亿股降至 3 亿股，减少了约三分之二。
2025 年前景
分析师普遍认为巴菲特在 2024 年進行股票减持动作，主要原因是觉得估值过高，巴菲特往往会在美股节节攀升时开始保留大量的资金仓位，为的就是预防美股泡沫破裂。
这个推测令我们警戒，或许巴菲特认为现在的美股太贵了。
10.恒生指数 9 月狂飆大反弹
在 2024 年 9 月，中港股市迎来狂飙大反弹， 恒生指数在 17 个交易日中从不足 17000 点的水平一口气直冲至 23000 点水平。
强劲反弹的主要动力源于美联储降息及中国降低存款准备金率和政策利率，这两大因素改善了市场预期，也有利于改善投资者情绪和市场流动性。
2025 年前景
分析师普遍认为恒生指数或已走出底部，而在 2025 年，中国的财政政策力度及经济将是港股能否进一步持续上行的关键。
机遇挑战并存，谨慎管理风险
2024 年无疑是充满挑战和变化的一年，而市场普遍预期在 2025 年，环球经济能够实现 “ 软着陆 ” 。不过，特朗普则成为经济前景的最大变数。
尽管市场面临着许多不确定性，但其实也寓意了无限可能。对于投资者而言，每个事件既可以是危机，也可以是转机。在做好风险管理的情况下，投资者应密切关注宏观经济发展，把握最佳机遇。我们期待着在新的一年中，全球经济能够找到新的平衡，实现更加积极的增长。
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