Năm nay, thị trường chứng khoán đã chứng kiến sự bứt phá mạnh mẽ, với chỉ số S&P 500 đạt 41 mức cao đóng cửa và tăng hơn 20%. Động lực mới nhất đến từ việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) cắt giảm lãi suất thêm 0,5%, giúp thúc đẩy nền kinh tế và cải thiện lợi nhuận doanh nghiệp.
Theo JoAnne Feeney, một nhà quản lý danh mục đầu tư cao cấp tại Advisors Capital, nền kinh tế hiện vẫn đang trong tình trạng tốt. Trong một bài bình luận gần đây, bà nhấn mạnh rằng các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo của Fed có khả năng sẽ mang lại lợi ích lớn cho thị trường cổ phiếu, nhưng không phải theo thông lệ.
Cổ Phiếu Tăng Trưởng và Cổ Phiếu Giá Trị
Thông thường, khi Fed cắt giảm lãi suất trong bối cảnh kinh tế suy yếu, cổ phiếu giá trị (value stocks) có xu hướng vượt trội so với cổ phiếu tăng trưởng (growth stock), và các cổ phiếu phòng thủ sẽ có ưu thế hơn các cổ phiếu theo chu kỳ. Có thể thấy điều này trong biểu đồ dưới đây.
Đây là biểu đồ cho thấy hệ số tương quan (correlation coefficient) trong việc so sánh chỉ số MSCI USA Growth Index (cổ phiếu tăng trưởng) và MSCI USA Value Index (cổ phiếu giá trị). Có thể thấy, trong bối cảnh kinh tế đại dịch, cổ phiếu giá trị và cổ phiếu tăng trưởng đã có hiệu suất trái chiều, khiến tỉ lệ chạm gần mức “negative”.
Tuy nhiên, Feeney chỉ ra rằng trong hoàn cảnh hiện tại, việc cắt giảm lãi suất sẽ đặc biệt có lợi cho các công ty có nhu cầu vay nợ cao, chẳng hạn như các doanh nghiệp nhỏ, công nghệ và công nghệ sinh học.
Các lĩnh vực như công nghiệp, chăm sóc sức khỏe, và tiêu dùng tùy ý được dự báo sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh. Trong khi đó, những cổ phiếu thuộc nhóm hàng tiêu dùng thiết yếu và tiện ích có thể gặp khó khăn trong thời gian tới.
Triển Vọng Thị Trường Chứng Khoán Mỹ
Mặc dù lợi nhuận của các công ty trong chỉ số S&P 500 đã tăng vọt 11,3% trong quý 2 so với cùng kỳ năm trước, các chuyên gia dự báo tốc độ tăng trưởng này sẽ chậm lại còn 4,6% trong quý 3. Điều này đặt ra câu hỏi về định giá hiện tại của cổ phiếu, khi chỉ số S&P 500 đang giao dịch ở mức 21,4 lần thu nhập dự báo, cao hơn so với mức trung bình 5 năm (19,5) và 10 năm (18).
Các Quan Điểm Trái Chiều
Nhà kinh tế học kỳ cựu David Rosenberg tiếp tục thể hiện quan điểm bi quan, cho rằng thị trường chứng khoán hiện đang trong trạng thái “bong bóng giá”. Ông cảnh báo các nhà đầu tư cổ phiếu về nguy cơ suy thoái kinh tế và sự sụt giảm của dòng thu nhập.
Ngược lại, các chiến lược gia của Goldman Sachs, do David Kostin dẫn đầu, duy trì cái nhìn tích cực hơn về thị trường. Họ kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận sẽ dẫn dắt chỉ số S&P 500 tăng nhẹ trong bối cảnh bội số giá trên thu nhập duy trì ổn định.
Nhìn chung, sự thận trọng của các nhà đầu tư cần được duy trì trong thời kỳ biến động, và việc lựa chọn cổ phiếu trong các lĩnh vực như tiện ích, viễn thông, bất động sản và tài chính có thể mang lại cơ hội tăng trưởng bền vững trong bối cảnh lãi suất thấp.
Các Tin Tức Khác
Quỹ ETF trong tuần cơ cấu danh mục
Quỹ ETF gần nửa tỷ đô xả nhiều mã lớn trong tuần cơ cấu danh mục, tiền mặt tăng mạnh.
Rủi ro khi nắm giữ tiền mặt
Sự gia tăng tài sản của các quỹ thị trường tiền tệ, đạt mức cao kỷ lục, khiến các nhà đầu tư phải đối mặt với rủi ro tái đầu tư khi Cục Dự trữ Liên bang chuyển sang chu kỳ cắt giảm lãi suất.
Giá dầu ổn định
Hợp đồng tương lai dầu Brent đến hạn tháng 11 tăng 0,1% lên 73,51 đô la một thùng, trong khi Hợp đồng tương lai dầu thô WTI tăng 0,1% lên 69,73 đô la một thùng vào lúc 20:57 ET (00:57 GMT).
Đón đọc các tin tức thị trường mới nhất từ Doo Prime tại đây.
Mở tài khoản và giao dịch ngay tại đây
