Đợt Tăng Lãi Suất Của Fed Trong 2023: Fed Duy Trì Chính Sách Thắt Chặt Tiền Tệ Giữa Lo Ngại Về “Cơn Bão” Lạm Phát

Một năm trước cũng vào tháng này, Cục Dự Trữ Liên Bang đã bắt đầu nỗ lực đầu tiên để chống lại lạm phát – vốn đã tích tụ trong nền kinh tế Hoa Kỳ ít nhất một năm.

Tuy nhiên, động thái trên dường như đã quá trễ so với tốc độ tăng của lạm phát, khi cơ quan này chỉ tăng lãi suất đúng 0.25% để đương đầu với tình trạng lạm phát ngày càng tăng cao. Hậu quả là, lạm phát tính theo năm vẫn không mảy may chững lại mà đạt mức cao nhất kể từ cuối những năm 1980. Tất cả chỉ diễn ra trong vỏn vẹn vài tháng.

Ngay lúc này, các nhà hoạch định chính sách nhanh chóng xác định được định hướng trong những tháng tiếp theo. Không gì khác, ngoài việc tăng lãi suất một cách mạnh mẽ hơn. Từ đó đến nay, Fed đã tăng tổng cộng 4.5 điểm phần trăm lãi suất vay tiêu chuẩn, cũng là mức cao nhất kể từ năm 2007.

Dù đã ròng rã một năm trời trong cuộc chiến chống lạm phát nhưng tình hình hiện tại lại không quá khả quan. Việc tăng lãi suất đã phần nào giảm bớt tốc độ tăng lạm phát, từ đó thúc đẩy sự đổi mới trong chính sách. Tuy nhiên, thị trường vẫn còn nhiều lo ngại về tính kịp thời trong các hành động của Fed, và đặc biệt không ai trong chúng ta chắc chắn được thời điểm chính xác mà ngân hàng trung ương sẽ quay trở lại mục tiêu lạm phát 2%.

Nếu bạn chưa cập nhật các tin bài về quá trình tăng lãi suất và tình hình lạm phát trong năm 2022, hãy đọc ngay “Lạm Phát Tăng Cao Tại Mỹ – Tổng Quan, Diễn Biến, Dự Đoán“ và “Lãi Suất Fed Tăng Cao Qua Các Thập Kỷ – Tổng Quan, Diễn Biến Và Tương Lai Ra Sao”.

Các bài viết trên cung cấp cái nhìn tổng quan về mức lạm phát cao ngất ngưỡng trong thập kỷ cùng mức lãi suất kỷ lục mà thị trường đã phải trải qua trong năm 2022. Riêng trong bài viết này, chúng ta sẽ cùng tìm hiểu sâu hơn về lý do Fed vẫn duy trì tăng lãi suất, bên cạnh việc tìm hiểu cách thị trường phản ứng trước động thái trên và liệu chúng ta có thể kỳ vọng gì tiếp theo, đặc biệt là trong năm tới.

Tại Sao Fed Vẫn Tiếp Tục Tăng Lãi Suất Trong 2023?

Mức Lạm Phát Kỷ Lục

Mối bận tâm chính làm ảnh hưởng đến các quyết định sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang là việc lạm phát có thể không giảm nhanh như dự kiến. Trích lời Thống đốc Christopher Waller vào ngày 2 tháng 3 năm 2023 vừa qua, mặc dù lạm phát đã “hạ nhiệt” kể từ giữa năm 2021, nhưng dữ liệu gần đây cho thấy tiến độ giảm lạm phát không khả quan như dự kiến.

Thị trường việc làm mạnh mẽ đang đẩy chi phí nhân công và dịch vụ lên khá cao, từ đó khiến lạm phát giảm chậm hơn. Mặc dù lạm phát có phần giảm trong nửa cuối năm 2022, nhưng dữ liệu tháng 1 cho thấy tốc độ giảm lạm phát có khả năng đang chậm lại.

Báo cáo lạm phát CPI tháng 2, dự kiến được công bố vào ngày 14 tháng 3 năm 2023, sẽ xác định liệu tin tức kinh tế tháng 1 chỉ là biến động tạm thời hay là khởi đầu cho một xu hướng lạm phát không mong muốn.

Nếu lạm phát trở nên trì trệ, Cục Dự trữ Liên bang đứng trước hai lựa chọn. Đầu tiên là chờ đợi ít lâu hơn để chính sách hạn chế chính thức đi vào hiệu lực. Lựa chọn thứ hai là tăng lãi suất cao hơn nữa để giảm các mức chi phí.

Hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang đang nghiêng về lựa chọn thứ hai, với dự kiến tăng lãi suất trong các cuộc họp vào tháng 3, tháng Năm và tháng Sáu. Tuy nhiên, mức tăng 0.25 điểm phần trăm dường như hợp lý hơn là mức 0.75 điểm phần trăm như hồi năm ngoái.

Tuy nhiên, các thị trường sở hữu mức thu nhập cố định nắm chắc 1/3 khả năng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiến hành tăng 0.5 điểm phần trăm vào tháng 3 nếu dữ liệu lạm phát trong tháng 2 thể hiện mức tăng cao hơn dự kiến.

Khả Năng Suy Thoái

Ngoài các quyết định liên quan đến chính sách, vấn đề lớn tiếp theo mà Cục Dự trữ Liên bang và các thị trường tài chính sẽ phải đối mặt là khả năng quản trị thành công lạm phát.

Ban đầu, một số nhà đầu tư giữ thái độ lạc quan rằng mức lãi suất cao, cùng với sự cân bằng tốt hơn giữa cung-cầu và sự cải thiện chuỗi cung ứng sẽ giúp giảm bớt lạm phát ở một mức độ nào đó.

Tuy nhiên, biên bản cuộc họp vào tháng 2 cho thấy Fed hiện đã nhận thức được rằng sự tăng trưởng theo sau xu hướng có thể là nhân tố cần thiết để kiềm chế lạm phát. Điều này có thể dẫn đến một cuộc suy thoái vào năm 2023.

Mặc dù lạm phát vẫn là mối quan tâm hàng đầu của Fed, nhưng nếu suy thoái kinh tế thực sự xảy ra, Fed có thể sẽ phải cân nhắc việc hạ lãi suất để thúc đẩy nền kinh tế nói chung.

Tuy nhiên, bất chấp nhiều tín hiệu cho thấy một cuộc suy thoái có thể xảy ra, thị trường việc làm vẫn tiếp tục phát triển mạnh mẽ. Điều này là dấu hiệu cho thấy rằng trước mắt, một cuộc suy thoái nhiều khả năng vẫn chưa diễn ra.

Thị Trường Phản Ứng Ra Sao Trước Động Thái Của Fed?

Thị Trường Hoa Kỳ

Bất chấp mọi nghi ngại liên quan đến khả năng giảm giá, chứng khoán Hoa Kỳ vẫn đạt mức tăng vững chắc trong tuần đầu tiên của tháng 3 năm 2023. Điều này được cho là bởi những nguồn tin tích cực về tâm lý kinh doanh, hoạt động tiêu dùng trái chiều và sự tăng trưởng về lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ – vốn tác động có phần hạn chế hơn đối với chứng khoán vào trước đây.

Không giống như năm ngoái, khi các cú sốc về chính sách là động lực chính tạo nên những sự thay đổi trên thị trường, hành động giá năm nay chịu tác động bởi cả sự tăng trưởng có phần khả quan hơn trên toàn cầu, cũng như chính sách toàn cầu thắt chặt hơn. Tất cả đều là những nhân tố tạo điều kiện cho các nhà vận hành thị trường chứng khoán.

Mặc dù lạm phát vẫn là mối quan tâm chính, nhưng các nhà đầu tư có phần lo ngại hơn về các động thái tiềm năng từ Fed hơn là tác động có phần sâu rộng hơn của tình hình lạm phát.

Vào tháng 10, nhiều người lo ngại rằng kỳ vọng lạm phát không như kiểm soát có thể dẫn đến sự gián đoạn về tăng trưởng dài hạn, giống như những gì thị trường đã phải trải qua trong những năm 1970.

Trong bối cảnh cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang vào tháng 3 đang đến rất gần, thì các thị trường đang dự đoán lãi suất sẽ tăng lên 25 điểm cơ bản. Tuy nhiên, thị trường quyền chọn dường như đang khá tự tin khi tiến hành định giá mức tăng lãi suất sẽ rơi vào khoảng 27-30 điểm cơ bản.

Điều này mang đến cho các nhà đầu tư nhiều cơ hội phòng ngừa rủi ro liên quan đến động thái thắt chặt chính sách tiền tệ từ Fed, đặc biệt là khi thị trường sắp phải đối diện với báo cáo về bảng lương, lạm phát CPI và PCE, cùng với hai phiên họp của Trung Quốc.

Vàng

Mặt khác, vàng tiếp tục bị ảnh hưởng bởi giá trị của đồng đô la Mỹ hơn là sự biến động của lãi suất.

Các nhà đầu tư vẫn nắm bắt cơ hội mua vàng khi giá giảm như một cách để tự bảo vệ mình trước mức lạm phát đang ở ngưỡng cao liên tục, cũng như trước sự gia tăng rủi ro về địa chính trị.

Mặc dù lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ đạt 4%, nhưng sự đảo ngược liên tục của lợi suất trái phiếu kho bạc 2 năm và 10 năm (-0,89%) đã khiến vàng không thể giảm xuống dưới các mức kỹ thuật nhất định.

Điều này cho thấy vàng vẫn là một hàng rào phòng ngừa rủi ro hợp lý trước những lo ngại về suy thoái trong trung hạn.

Dự Đoán Về Mức Tăng Lãi Suất Của Fed Trong 2023: Sẽ Còn Tăng Cao Đến Mức Độ Nào?

Thể theo kỳ vọng của thị trường hiện tại, Lãi Suất Quỹ của Fed có khả năng đạt trong ngưỡng từ 5.25% đến 5.50% vào năm 2023. Một số ít thì cho rằng lãi suất có thể chạm mốc 6%, tuy nhiên khả năng này có thể xảy ra là rất thấp.

Điều này là bởi mặc dù tỷ lệ lạm phát có thể đã đạt đến đỉnh điểm, nhưng mức giá trên mặt bằng chung cũng sẽ tiếp tục tăng. Điều này cho thấy Fed còn một chặng đường dài để đạt được mục tiêu giảm lạm phát xuống mức 2% theo đúng như dự kiến. Bên cạnh đó, sự e ngại này cũng phần nào gây áp lực lên thị trường chứng khoán trong thời gian gần đây.

Lãi suất hiện tại của hợp đồng tương lai cho thấy Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong các cuộc họp sắp tới vào tháng 3, tháng 5 và tháng 6, với khả năng tăng mạnh sau tháng 6, với mức tăng dự kiến rơi vào khoảng trên 0.5 điểm phần trăm.

Tuy rằng Fed được kỳ vọng là đang tiến gần đến mức đỉnh của chu kỳ tăng lãi suất, khả năng lãi suất vượt mức 5% được xem là gần như chắc chắn trong năm 2023. Tuy nhiên, câu hỏi được đặt ra hiện tại là, liệu Fed sẽ “hạ cánh” ở mức lãi suất cụ thể ra sao trong ngưỡng từ 5% đến 6%.

Một nguyên nhân lý do cho sự thay đổi về kỳ vọng của thị trường là dù đang có xu hướng giảm, nhưng lạm phát không giảm nhanh như mong đợi của Fed.

Nhiều nhà đầu tư lo ngại rằng thị trường việc làm và tăng trưởng kinh tế đang duy trì ở mức khả quan hơn dự đoán. Điều này có thể dẫn đến áp lực tăng giá mạnh mẽ hơn nữa trong thời gian tới.

Một mặt, Fed đặt mục tiêu giảm tỷ lệ lạm phát hàng năm xuống mức 2%; mặt khác, cơ quan này cũng lo lắng về việc không thể đạt được mức như mong đợi.

Tuy nhiên, Fed sẽ phải đối mặt với những thách thức do tác động từ chính sách tiền tệ. Thông thường, mức lãi suất cao hơn được cho là sẽ có tác động hạn chế dần đối với nền kinh tế trong khoảng một năm kể từ thời điểm chính thức nâng lãi suất.

Hiện tại, khi dữ liệu kinh tế được công bố, Fed đang điều chỉnh lãi suất ở mức cao hơn một chút so với trước kia.

Cuối cùng, các đợt tăng lãi suất gần đây được đánh giá là “nhẹ nhàng” hơn so với hồi nửa cuối năm 2022. Và thị trường được dự đoán sẽ tiếp tục tăng lãi suất với tiến độ như trên vào nửa đầu năm 2023.

Cuộc Họp Của Cục Dự Trữ Liên Bang và Những Điều Cần Biết

Cục Dự trữ Liên bang sẽ có tổng cộng 3 cuộc họp vào nửa đầu năm 2023, lần lượt vào ngày 22/03, 03/05 và 14/06. Thông báo về lãi suất sẽ được công bố vào 2h chiều Giờ miền Đông (ET), tiếp theo sau đó là buổi họp báo vào lúc 2h30 chiều.

Các cuộc họp trong tháng 3 và tháng 6 dự kiến sẽ cung cấp thêm thông tin cho các nhà đầu tư, vì Fed sẽ tiến hành cập nhật các dự báo kinh tế của mình. Trên thực tế, Fed không dự kiến tổ chức cuộc họp nào vào tháng 4, bởi lẽ cơ quan này chỉ họp 8 cuộc vào mỗi năm.

Hiện tại, thị trường đang dự đoán Fed sẽ tăng 0.25 điểm phần trăm trong cuộc họp sắp tới đây, với tỷ lệ tương tự vậy rải rác trong nửa cuối năm 2023.

Các dự báo kinh tế được cập nhật từ Fed vào tháng 3 sẽ cung cấp cho cộng đồng đầu tư cái nhìn rõ nét hơn về định hướng liên quan đến lãi suất trong năm 2023.

Dù nhiều người đang đồn đoán rằng tỷ lệ lãi suất đến cuối cùng có thể đạt đỉnh ở mức từ 5-6%, nhưng dự báo trên của Fed sẽ cung cấp nguồn thông tin đáng tin cậy về phạm vi chính xác của lãi suất.

Việc lạm phát vẫn liên tục ở mức cao trong những tháng gần đây đã đẩy lùi kỳ vọng tạm ngưng lãi suất cho đến tháng 7 từ Fed. Nếu dữ liệu kinh tế tiếp tục cho thấy lạm phát đang ở mức cao, Fed nhiều khả năng sẽ tiếp tục nâng mức lãi suất trong mùa hè năm nay.

Tuy nhiên, nếu hiệu suất của nền kinh tế có sự thay đổi, Fed có thể sẽ trở nên thận trọng hơn trong việc tăng lãi suất nhằm tránh hạn chế rủi ro giảm giá.

Nếu lạm phát vẫn “ngoan cố” duy trì ở mức cao thì việc tăng lãi suất lên cao hơn nữa được xem là khả thi trong các cuộc họp tiếp theo. Tuy nhiên, câu hỏi thực sự được đặt ra là Fed đã lên kế hoạch như thế nào trong mùa hè năm nay, và liệu Hoa Kỳ có thể tránh được nguy cơ suy thoái kinh tế, bất chấp mức lãi suất cao như hiện tại hay không.

Cuộc họp sắp tới của Fed vào ngày 22 tháng 3 năm 2023 sẽ thông tin kịp thời cho các nhà đầu tư, khi Bản Tóm Tắt Về Dự Đoán Kinh Tế sẽ góp phần tạo điều kiện cho cộng đồng giao dịch điều chỉnh kỳ vọng về mức tăng lãi suất trong khuôn khổ 2023.

Mặc dù các nhà hoạch định chính sách từ Fed đều sở hữu nhiều các ý kiến đa chiều, nhưng quan điểm đồng thuận duy nhất chính là việc Fed cần tiếp tục tăng lãi suất cho đến phiên họp tiếp theo vào tháng 6 – khi lãi suất nhiều khả năng sẽ vượt xa mức dự kiến.

| Về Doo Prime

Các Sản Phẩm Giao Dịch Của Chúng Tôi

Doo Prime là nhà môi giới trực tuyến uy tín quốc tế trực thuộc Tập đoàn Doo Group, với nỗ lực cung cấp cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp các sản phẩm giao dịch CFDs toàn cầu liên quan đến Chứng khoán, Hợp đồng tương lai, Ngoại hối, Hàng hóa và Chỉ số Chứng khoán. Hiện tại, Doo Prime đã và đang mang đến trải nghiệm giao dịch tuyệt vời cho hơn 90.000 khách hàng, với khối lượng giao dịch bình quân hàng tháng là 51.223 tỷ USD.

Các tổ chức trực thuộc Doo Prime lần lượt nắm giữ các giấy phép quản lý tài chính liên quan tại Seychelles, Mauritius, Vanuatu với các trung tâm hoạt động ở Dallas, Sydney, Singapore, Hong Kong, Dubai, Kuala Lumpur và các khu vực khác trên thế giới.

Với cơ sở hạ tầng công nghệ tài chính mạnh mẽ, quan hệ đối tác được thiết lập tốt và đội ngũ kỹ thuật giàu kinh nghiệm, Doo Prime tự hào có môi trường giao dịch an toàn và bảo mật, chi phí giao dịch cạnh tranh cũng như các phương thức gửi và rút tiền hỗ trợ 10 loại tiền tệ khác nhau. Doo Prime cũng cung cấp dịch vụ khách hàng đa ngôn ngữ có mặt 24/7 và thực hiện giao dịch cực kỳ nhanh chóng thông qua các nền tảng giao dịch hàng đầu trong ngành như MT4, MT5, TradingView và InTrade. Tổng số sản phẩm giao dịch ước tính lên đến 10,000 tính đến thời điểm hiện tại.

Tầm nhìn và sứ mệnh của Doo Prime là trở thành nhà môi giới hàng đầu ngành công nghệ tài chính, hợp lý hóa hoạt động đầu tư vào các sản phẩm tài chính toàn cầu trên thị trường quốc tế.

Mọi thắc mắc và thông tin chi tiết, xin vui lòng liên hệ với chúng tôi:

Điện thoại:

Khu vực Châu Âu: +44 11 3733 5199

Khu vực Châu Á: +852 3704 4241

Khu vực Châu Á – Singapore: 65 6011 1415

Khu vực Châu Á – Trung Quốc: +86 400 8427 539

Email:

Hỗ Trợ Kỹ Thuật: vn.support@dooprime.com

Hỗ Trợ Khách Hàng: vn.sales@dooprime.com

Tuyên Bố Mang Tính Dự Báo

Bài viết này chứa những tuyên bố mang tính dự báo và có thể được xác định bằng cách sử dụng các thuật ngữ hướng tới tương lai như dự đoán, tin tưởng, tiếp tục, có thể, ước tính, mong đợi, hy vọng, dự định, có thể, kế hoạch, tiềm năng, nên hoặc sẽ, hoặc các biến thể khác hay thuật ngữ có thể so sánh được. Tuy nhiên, việc không chứa những thuật ngữ như trên không có nghĩa là tuyên bố không mang tính dự báo. Cụ thể, các tuyên bố về kỳ vọng, niềm tin, kế hoạch, mục tiêu, giả định, sự kiện hoặc hiệu suất trong tương lai của Doo Prime thường được coi là tuyên bố hướng tới tương lai.

Doo Prime đã đưa ra những tuyên bố mang tính dự báo dựa trên tất cả thông tin được tham chiếu bởi Doo Prime hoặc thông tin liên quan đến các kỳ vọng, giả định, ước tính và dự đoán hiện tại của Doo Prime. Mặc dù Doo Prime tin rằng những kỳ vọng, giả định, ước tính và dự báo này là hợp lý, nhưng những tuyên bố mang tính chỉ báo này chỉ là những dự đoán, vẫn tiềm ẩn một số rủi ro, nhiều trong số đó nằm ngoài tầm kiểm soát của Doo Prime. Những rủi ro và sự bất định trên có thể dẫn đến kết quả, hiệu suất hoặc thành tích khác biệt đáng kể so với những gì được thể hiện hoặc dự báo trong các tuyên bố mang tới dự đoán.

Doo Prime không đưa ra bất kỳ tuyên bố hoặc bảo đảm nào về độ tin cậy, độ chính xác hoặc tính đầy đủ của các tuyên bố trên. Doo Prime không có nghĩa vụ cung cấp hoặc phát hành bất kỳ bản cập nhật hoặc sửa đổi nào đối với bất kỳ tuyên bố mang tính dự báo nào.

Tuyên Bố Rủi Ro

Kinh doanh các công cụ tài chính tiềm ẩn mức độ rủi ro cao do sự biến động về giá trị và giá cả của các công cụ tài chính cơ bản. Do những biến động bất lợi và không thể đoán trước của thị trường, sẽ xuất hiện các khoản lỗ lớn vượt quá mức đầu tư ban đầu mà nhà giao dịch có thể phải chịu trong khoảng thời gian ngắn. Hiệu quả hoạt động trong quá khứ của một công cụ tài chính không phải là dấu hiệu cho thấy hiệu quả hoạt động của chính nó trong tương lai.

Vui lòng đảm bảo rằng bạn đã đọc và hiểu đầy đủ các rủi ro giao dịch của công cụ tài chính tương ứng trước khi tham gia vào bất kỳ giao dịch nào với chúng tôi. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên chuyên môn độc lập nếu bạn không hiểu những rủi ro mà chúng tôi đề cập tại đây hoặc bất kỳ rủi ro nào liên quan đến việc giao dịch các công cụ tài chính. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo tài liệu Thoả thuận Khách hàng Doo Prime và Tuyên Bố Rủi Ro.

Tuyên Bố Miễn Trừ Trách Nhiệm

Thông tin này được gửi đến công chúng với mục đích duy nhất là cung cấp thông tin và không nên được xem là lời khuyên đầu tư, khuyến nghị, đề nghị hoặc sự chào mời mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào. Thông tin hiển thị tại đây được chuẩn bị mà không có sự tham khảo hoặc cân nhắc đến bất kỳ mục tiêu đầu tư hoặc tình hình tài chính của cá nhân nào. Bất kỳ sự so sánh, tham khảo nào đối với hoạt động của một công cụ tài chính trong quá khứ hay chỉ số, hoặc một sản phẩm đầu tư sẽ không được xem là một chỉ số đáng tin cậy cho thấy kết quả trong tương lai của loại sản phẩm tài chính tương ứng. Doo Prime và công ty mẹ, các chi nhánh, công ty con, công ty liên kết, đối tác và nhân viên tương ứng, không đại diện hoặc đảm bảo đối với thông tin được hiển thị và sẽ không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại trực tiếp, gián tiếp, đặc biệt hoặc các hậu quả nào phát sinh từ bất kỳ thông tin không chính xác hoặc không đầy đủ nào được cung cấp và mọi rủi ro giao dịch trực tiếp hoặc gián tiếp, lãi hoặc lỗ phát sinh từ khoản đầu tư của bất kỳ cá nhân hoặc khách hàng nào.